出品｜公司经营室

文｜张阳

国产存储行业，正迎来一个极具标识性的时分。

5月17日，国产DRAM龙头长鑫科技更新科创板IPO招股讲明书，规复上市审核程度。

比较重启IPO，更引东说念主扫视的是公司功绩。2026年一季度，长鑫科技收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元，归母净利润247.62亿元。

围绕长鑫科技IPO，市集着手眷注的是谁能直接纳益；而对世俗投资者而言，除了追赶产业链个股，借说念如故重仓存储板块的基金家具，相似是一条值得比较的参与旅途。

利润大爆发，从示寂百亿到日赚近3亿

招股书裸露，2023年至2025年，长鑫科技归母净利润离别为-163.40亿元、-71.45亿元和18.75亿元。2025年，长鑫科技才刚刚完成从示寂到盈利的跨越。

投入2026年，公司一季度归母净利润便达到247.62亿元，扣非归母净利润达到263.41亿元，盈利限制远超此前任何一个无缺年度。

公司瞻望，2026年上半年将终了商业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。 按瞻望功绩中位数计算，这家国产存储巨头上半年瞻望日赚接近3亿元。

长鑫科技这轮的功绩爆发，着手来自存储行业自己的大周期回转。

2025年下半年运行，跟着AI数据中心需求握续膨胀，民众存储需求快速抬升；与此同期，外洋三大存储厂商将更多先进产能转向HBM等高端家具，传统DRAM供给变得愈加病笃。TrendForce集邦有计划数据裸露，2026年一季度DRAM合约价环比涨幅被上修至93%至98%，二季度仍瞻望高涨58%至60%。

价钱高涨对长鑫的拉动至极成功。招股书表现，2024年和2025年，公司主要DRAM家具销售单价离别同比高涨55.08%和33.69%；尤其是2025年下半年以来，价钱握续上行，成功带动公司毛利率与利润水平快速普及，并推动公司在2025年终了扭亏。

但价钱周期以外，长鑫自己的产业位置相似热切。

长鑫科技是中国大陆限制最大、本事起初进、家具布局最全的DRAM研发野心制造一体化企业。公司在招股书中暗意，其产能限制已位居中国第一、民众第四。尽管与三星电子、SK海力士、好意思光科技仍存在显耀差距，但在民众DRAM市集高度聚会的布景下，长鑫如故成为中国大陆惟一具备民众竞争真谛真谛的DRAM平台型厂商。

长鑫本次IPO拟募资295亿元，主要投向三个标的：存储器晶圆制造量产线本事升级改造样子、DRAM存储器本事升级样子，以及动态立地存取存储器前瞻本事经营与开发样子。换句话说，长鑫此番上市，并不是单纯为了补流，而是要在行业景气窗口中陆续完成三件事：扩产、升级制程、拓展更前沿的本事储备。

长鑫规复IPO，受益的不仅仅“参股见地”

长鑫科技规复IPO，5月18日关联受益股均有不同程度的高涨。

从公开贵寓看，与长鑫关连最为普遍的上市公司，当属兆易转换。兆易转换握有长鑫科技1.8%的股份；同期，斗鱼体育app(中国)官网下载兆易转换董事长朱一明也担任长鑫科技董事长。成本关连重复产业协同，使得兆易转换成为市集最容易理猜度的“长鑫映射标的”。

此外，合肥城建通过关联基金辗转参股长鑫科技；好意思的集团旗下好意思的投资握有长鑫科技0.75%股权；上峰水泥通过兰璞创投及中建材新材料基金辗转投资长鑫；朗迪集团也通过认购基金份额的花样辗转握股。

5月18日，兆易转换盘中一度涨停，股价续创历史新高，A+H股总市值一度冲突2900亿；合肥城建、合百集团、上峰水泥“一字”涨停。

长鑫科技IPO受益的不仅是这些“参股见地”，更大的影响在于它背后所牵动的整条国产存储产业链。

在半导体开采与厂务工程行业，中微公司、朔方华创、芯源微等半导体开采公司以及关联厂务工程企业，齐是长鑫科技扩产可能带来的受益标的。

其次是半导体材料与国产供应链方面。此前有券商以为，跟着长鑫扩产和供应链自主可控推动，公司将加大国产原材料考证及采购，这对上游半导体材料企业组成潜在利好。

在封测、模组和存储芯片野心递次，德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创等模组和渠说念关联公司，以及兆易转换、澜起科技等存储芯片与接口芯片企业，齐是刻下市集围绕“存储景气”重心眷注的标的。

存储干线升温，4位基金司理若何下注？

若是说长鑫科技IPO重启，让国产存储产业链再次站上聚光灯，那么在公募基金层面，已有一些基金将眼神转向了存储板块。

2026年一季度，吴昊、梁少文、潘明、李文宾等多位基金司理，着实同期把仓位压向存储产业链。

具体来看，吴昊处治的生动富邦中枢上风，走的是“存储+半导体扩产链”道路。 在基金限制由不及1亿元飞速增至5.88亿元后，他陆续强化存储干线，并将仓位蔓延至洁净室工程、晶圆厂开采等递次。

梁少文处治的东方阿尔法科技智选，更像一只“存储中枢金钱强化版”。 一季度，在基金限制接近翻两番的同期，前十大重仓股聚会度不降反升。组合不仅陆续加码佰维存储、德明利、江波龙等产业链中枢公司，还新进澜起科技、精智达、恒烁股份，体现出其竖立念念路更偏向“存储周期+半导体中枢芯片/开采链”。

潘明处治的国联安科技转换搀杂LOF，旧年末照旧典型的AI算力链基金，重仓光模块、光器件和高速互联；一季度却大幅撤出关联标的，转而聚会竖立存储产业链，仅保留少许中际旭创仓位，进行了一次较为绝对的干线切换。

李文宾处治的永赢锐见前锋、永赢科技驱动、永赢锐见最初，则在存储以外，进一步重复了电力电网标的。一季度他一方面将德明利、江波龙等存储标的推至中枢仓位，另一方面新进念念源电气、安靠智电等电力开采公司。不外，跟着永赢系关联家具所有限制扩大、李文宾所管偏股基金限制接近140亿元，后续组合锐度能否守护值得投资者密切属意。

结语

长鑫科技重启IPO，对A股存储板块是一个热切的节点。

不外，信得过决定行情能走多远的，是民众存储加价能握续多久，国产龙头能在景气周期里普及些许市集份额，以及产业链上市公司的功绩能否跟上股价的预期。

对投资者而言斗鱼体育app(中国)官网下载，不错通过投资个股的花样参与到这场盛宴之中，也不错通过投资基金进行参与，采用相宜我方的投资花样更为热切。